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比特币能否取代传统货币(陈慧铃)


比特币能否取代传统货币(陈慧铃)

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比特币(Bitcoin)为加密电子货币(Cryptocurrency)的一种,最早在2008年由化名中本聪(Satoshi Nakamoto)的开发者以白皮书形式在电邮中首次介绍,并于2009年以开源(Open-source)软件形式正式推出。

与传统流通货币不同,比特币以分散(decentralised) 形式管理,需要由用家通过複杂的电脑程式以採矿形式发掘,或从交易平台上购入,其总数只有2100万个,由于性质稀有,因而令其价值得以保持;传统货币则普遍由各国中央银行集中发行,并可增加或减少货币供应,如美国或欧洲央行般以量化宽鬆政策增加货币供应,以图推动经济增长。

交易新媒界

比特币交易涉及区块鍊技术( Blockchain technology)记账,以对等网络(peer-to-peer)运作,交易数据完全透明,但用家则以匿名者身份以比特币钱包在网上储存比特币。这与传统货币的银行记账不同,亦不需储存用家的个人资料。

比特币于2010年时的市值只有100万美元,但时至今日,其市值已达至逾30亿美元。数年间增长速度惊人,目前亦有不少大型零售商,包括Expedia、OKCupid与Wordpress均接纳以比特币作交易。其增长迅速除了引起投资者、零售商与消费者关注外,亦引起各国政府、银行界与专业团体的高度关注。

有利亦有弊

根据Chartered Accountants Australia and New Zealand (澳洲与纽西兰注册会计师公会,简称CA ANZ)与澳洲罗兵咸永道会计师事务所最近发表名为 《电子货币 何去何从》的白皮书,指出电子货币的优点包括交易成本低、转账即时完成,快捷方便,经常需要滙款的外佣便大为受惠;CA ANZ的行政总裁Lee White表示,在发展中国家如印尼及印度,国家幅员辽阔,平民可使用银行服务的机会不高,但比特币只需进行网上交易,手续费低廉,甚至免费,因此吸引不少用家。

由于交易成本低,比特币亦令小企业得以加强其国际竞争力;用家亦不需要向商户提供个人资料,因此减少被盗取作非法用途。CA ANZ近期举行的圆桌会议中,与会者亦指出,区块鍊技术由多项交易串连而成,安全性高,难以被黑客拆解。

有利亦有弊,白皮书指出,整体来说,消费者对所有新货币均持有不信任态度,而比特币的主流群体的规模亦相对其他国际货币为小。而参与比特币交易的风险亦不少,当中包括交易平台风险,例如于2011年,日本的比特币交易平台Mt. Gox的倒闭,令用家损失近4亿美元;而比特币的交易亦非完全匿名,因为其IP(Internet Protocol)地址亦有机会被查出,令用家身份暴露;如黑客入侵用家的电脑,亦可令引致比特币钱包外洩;与传统的银行存款不同,大部分的国家(如非全部)都没有为比特币存款提供保障;由于比特币相对其他货币为新,亦非容易理解,早期亦有欺诈集团针对用家。

此外,国际社会亦关注不法分子以此进行洗黑钱活动,亦担心恐怖组织会否利用比特币进行不法交易或筹集资金作不法用途。部分国家,例如美国亦已将一般用于传统银行业的反洗黑钱法例,用于比特币交易上。

价格波幅大

比特币另一大风险便是其价格的大幅波动, 比特币不像港币般与美元挂鈎,它的价格由市场供求釐定,其过去数年的价格由2010年6月的10美元至2013年11月的高位1242美元不等,其目前的价格约为230美元左右。观其价格之波动主要由于是早前出现多项正面或负面消息,正面消息包括大型零售商接纳比特币,以至美国的参议院于2013年11月开始就比特币进行聆讯,因此将其价格推高至1242美元;负面消息则包括交易平台的倒闭与各国政府针对比特币的不同政策,如中国人民银行于2013年12月禁止比特币的交易,便使其价格下跌约20%。

【附图】为比特币的价格自2009年至今的走势,可见其早年价格较平稳,但自2013年开始,由于开始普及,因此引起投机者参与,加上其他利好与利淡因素,令价格亦大幅波动。

对国际社会来说,比特币或加密电子货币的出现亦令政府甚为头痛。因为一旦此类货币日渐普及,那各国央行行之已久的货币政策的功效将蕩然无存,而且引发一系列监管问题。其普及程度看近期连纽约证券交易所推出比特币指数,以及纳斯特交易所公布正在测试区块鍊技术以应用于处理其股份交易上可见一斑。虽然以比特币有限的供应、涉及的庞大风险与普及程度来说,在可见的将来都不会预见以比特币取代传统货币,但亦不可排除日后出现其他优化版的加密电子货币,冲击国际货币市场。加上大部分国家的央行亦不视比特币为货币,反而视之为商品,因此亦引申一连串会计及税务问题。

其实国内不同形式的电子货币、付款方式或微小金融亦不断推陈出新,当中包括阿里巴巴的蚂蚁金服旗下的支付宝、支付宝钱包与余额宝,以及腾讯的微信钱包等。随着电子商贸的不断发展,即使加密电子货币未能取代传统货币,相信国际货币与金融市场在未来亦会出现翻天覆地的变化。

Source: Blockchain info (https://blockchain.info/charts/market-price?timespan=all&showDataPoints=false&daysAverageString=1&show_header=true&scale=0&address=)

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